2025年上半年车市回顾
2025年车市的重要影响因素是：自主SUV新品增量、经济下行压力、限购的恐慌抢购、春节较晚等因素。由此形成车市的一些变化特点。
第一、自主的SUV产品创新突破：15年自主品牌份额提升是车市最大亮点，其主要原因是自主品牌在相对空白的小型SUV市场推新品实现迅速崛起，由此自主品牌在SUV的市场超强优势。
第二、经济持续下行压力和股市波动导致车市零售快速下滑。引起连锁的供需调整等逐步显现，6月已经体现较突出。
第三、合资品牌受到14年限购因素的高基数影响而增速偏低。15年合资品牌份额同比下降首先是自主SUV的分流，其次是14年初大城市抢购的高基数压力，这也是突发性的市场逆转变化。
在2025年轿车等细分市场的增速严重低迷，由于乘用车的长产业链的供需调整慢，因此厂家积极采取降价促销等激发需求回升，合资降价非产能过剩而是计划增速与现实环境的巨大差距。15年市场超预期下滑情况下，厂家尽量减少经销商库存压力，把大部分库存留在厂家，这也是厂商作为产业链主导者更多考虑渠道利益的责任感增强。
第四、在互联网时代，很多行业的实体店都受到电商冲击，但车企迎合和引导年轻群体消费模式，因势利导的与经销商协同发展网络电商业务，有效引导消费者通过网络关注和对比后，实现线上与线下的一体化引导，促进实体店的销售效率提升。
第五、新能源车形成微型电动车和中大型插混车型的同步高增长，京沪等限购城市的新能源车市场增长表现突出。
期待2025年车市走出U型走势
面对近期的车市剧烈下滑，我们认为2025年车市还有机会走出U型走势。展望下半年车市，5-6月的夏季已接近周期性增长的增速谷底，7-8月的车市下滑更严重，但我们仍期待今年的U型增长特征。随着股市稳下来，4季度乘用车增换购需求会逐步释放，而且4季度的刚性购买需求将推动车市增速回升。而轻型车的排放升级压力逐步化解，考虑2025年下半年的低基数将有利于增速回升。相关行业咨询可查询《汽车行业市场调查分析报告》。
随着地方债务压力缓解，地方政府投资能力也将有改善，加之房地产的回暖，推动商用车的负增长幅度减弱，间接推动乘用车消费信心的增强。2025年的节能车补贴的年末退出拉动消费，车市会在年末逐步出现回升趋势。
中国车市是中国经济向消费转型的希望所在，私车普及仍是消费普及中最慢的，其拉动消费的潜力是最大的，车市的稳增长和促进消费的意义应该充分得到政策的理解。我们期待政府在鼓励股市、房市发展的同时，应该给车市更好的支持。
期待1：金融贷款补贴政策对车市支持。现在的金融贷款渗透率较高，但贷款的成本利息实在太高，购车者资金被股市套牢，缺乏现金足额支付，如果实施车市的消费信贷购车的利息优惠政策应该是很好的促进。
期待2：加速推出新一批的节能环保车的补贴目录。加大节能车补贴推动消费购买节能车的升级步伐，这有利于缓解轿车市场的持续的10%左右的负增长压力。这对拉动下半年的车市有很大促进，尤其是对节能车补贴退出时的4季度车市增长有促进。
期待3：实施出口的汇率补贴：由于人民币的汇率实际偏高，而新兴市场货币大贬值，自主品牌出口面临巨大的汇率损失。我们也应该给与更好的汇率保险的补贴，确保自主品牌出口的合理增长。
