2026年上半年，全球二手腕表市场交出了一份意味深长的答卷。
根据数据分析平台EveryWatch发布的《2026 H1全球腕表二级市场报告》，上半年全球二手腕表成交总额达到105亿美元，同比大涨37.2%；累计成交79.5万枚，同比上升18.7%。但两个增速放在一起看，结论并不乐观：成交额增速几乎是成交量增速的两倍。市场的增长，不是靠多卖了表，而是靠卖了更贵的表。中位售出周期43天，同比拉长10%——周转率在升，售出天数也在升。热门款流转极快，冷门款库存越压越久。行情的红利，正在高度集中于少数头部型号。
品牌版图一家独大与暗潮涌动
品牌格局依然清晰。劳力士以41%的份额一家独大，一个品牌的交易额几乎等于第二名百达翡丽（14.4%）与第三名爱彼（9.4%）之和。上半年销售额最高的十款表中，9款是劳力士，唯一例外是百达翡丽鹦鹉螺，十大型号合计销售额近3.8亿美元。
但有两个信号值得关注。一是劳力士在Chrono24的销售份额已从2022年峰值时期的44%降至目前的约30%，年轻买家在劳力士上的支出占比三年内下降约30%。二是独立制表品牌F.P. Journe在整体流通市场仅占1.5%的份额，却在高端拍卖端大放异彩，中位成交价同比暴涨82%至21.5万美元。零售流通市场和顶级拍卖市场，正在分化成两套截然不同的价值体系。
两套价值体系的博弈
拆金现象的背后，是二手腕表行业两套价值评判体系的博弈：材料价值与品牌价值。
像劳力士这样品牌价值极高的手表，二级市场价远高于公价，基本不会拆金。但对于一些较为冷门的品牌——积家、卡地亚的全金款，欧米茄的一些全金款——材质价值已经超越了二级市场行情，这种情况下就会选择熔金。冷门款贵金属手表在二级市场流通性不好，交易参考依据就是原料价值。
这对行业意味着什么？二奢表商正在被倒逼着重新理解“定价”这件事。过去评估一只表，看的是品牌、成色、附件、行情热度。如今，一只表的回收价可能首先取决于一个更原始的指标：含金量。
全链路能力的重要性在上升
在这样一个估值逻辑剧烈波动的市场里，从鉴定、定价到维修养护的全链路服务能力，正在成为回收商的核心竞争力。
以西南地区深耕名表回收十余年的宝利汇为例，其总部设在成都桐梓林，拥有2000平米的旗舰体验中心，覆盖名表、箱包、珠宝等品类的回收、寄卖、置换及维修保养业务，目前已在贵阳、昆明、武汉、太原、温州、南宁、中山、北京、福州等城市设立品牌连锁店。名表回收是宝利汇的传统优势核心业务，覆盖百达翡丽、江诗丹顿、劳力士、欧米茄、万国、卡地亚等主流高端腕表品牌，常规流通款、限量款、复杂功能款与部分古董款均可承接鉴定回收。
在鉴定环节，宝利汇配备了超过15名全职持证鉴定师，严格执行多人交叉核验机制，并建有覆盖上千款主流名品参数的防伪数据库，支持第三方权威机构复检。定价方面，其公开承诺零隐形扣费，鉴定确认后的报价即为用户实际到手金额。此外，宝利汇还提供名表保养、走时校准、外观翻新等养护服务，用户在回收之外可以一站式解决名表全生命周期的需求。
金价的高位运行，让冷门贵金属腕表获得了“第二次生命”——以材料价值的形式被重新定价。而品牌价值坚挺的热门款，仍在二级市场享受远超公价的溢价。两套体系并行之下，二手腕表市场正在从一个“看牌子出价”的市场，变成一个“综合材质、品牌、工艺、流通性多维度定价”的市场。能在这个转折期建立全链路服务能力的回收商，将在下一阶段的竞争中占据更有利的位置。
