全球金融市场正迎来一个关键时刻，美联储预计将启动三年多来的首次加息。按照计划，美联储将在北京时间周四凌晨两点公布最新的利率决议声明和季度经济预期概要，包括市场高度关注的利率点阵图。随后，在凌晨两点半，美联储主席将召开新闻发布会，届时市场情绪可能进一步波动。
此次议息会议召开之际，全球债券市场持续下跌，10年期美债收益率突破5%大关，达到2007年以来最高水平。同时，能源价格飙升加剧了对美国通胀的担忧。不久前发布的8月核心CPI环比涨幅超出预期，为美联储收紧政策提供了更多依据。
许多业内人士认为，相比于今晚是否加息，更难回答的问题是未来利率走向如何。在中期选举前七周加息本已复杂，若美联储继续加息则可能面临更大政治阻力。此外，美联储主席的政策信誉也面临考验，如果未能兑现遏制通胀的决心，可能会对市场造成冲击。
华尔街交易员几乎断定美联储会加息25个基比点，各大机构也纷纷作出相应预测调整。与美联储会议日期挂钩的利率互换合约显示，加息概率约为94%。根据历史数据，当加息预期如此高时，美联储通常都会实施加息。
多数市场人士认为，美联储按兵不动的可能性极低，因为这会严重透支其政策信誉。高盛、花旗、摩根士丹利等多家机构均预测美联储将加息。但也有机构如牛津经济研究院认为，连续三个月相对温和的通胀数据足以维持现状。
FOMC声明预计会宣布加息，并补充一句“加息旨在助力通胀回归2%目标”。声明中更具悬念的部分在于利率决定会引来几张反对票。上次按兵不动的决定遭遇了三位票委提出的鹰派异议，而一些鸽派官员也可能提出反对意见。
投资者还需特别关注美联储的利率点阵图。部分市场人士认为，核心悬念在于2026年的利率点阵图中位数是否会显示加息一次或两次。高盛预计点阵图将以微弱优势显示年内仅加息一次，但也不排除支持加息两次的可能性。
美联储主席的新闻发布会将引起广泛关注。沃什最近一次公开发言是在杰克逊霍尔年会上，他强调了通胀问题，并警告除非降通胀进程重现明确突破，否则美联储仍有重任在身。沃什认为劳动力市场基本处于充分就业状态，经济增长韧性十足且持续走强。
摩根大通市场情报团队指出，鉴于本周加息25个基点已被完全计入，市场的核心博弈集中在四点：沃什的指引透明度、市场定价的加息幅度是否反应过度、加息节奏以及政策路径。小摩认为不加息反而是对美股市场最大的利空之一，而加息本身并不那么可怕。
