据媒体报道，华为发布AI时代的全新计算架构 – Peerium计算架构，能实现百万级处理器成为一台计算机，以满足不断发展的AI算力需求。Peerium计算架构是基于嵌套并行，统一内存寻址、平等互联实现百万级处理器强扩展的计算架构。
中国银河证券表示，算力网建设与AI需求共振，全面提振光纤需求。当前，全球算力网络建设正进入加速阶段，大模型训练与推理需求的爆发式增长，正在重塑整个光通信产业链的需求结构。光纤作为算力网络信息传输的物理载体，其重要性在这一过程中被空前放大。集群内部，GPU间需要频繁进行海量参数同步与梯度交换，东西向流量的快速增长对网络带宽和时延提出较高要求。传统铜缆在速率超过112Gbps后，传输距离持续下降，光互连正加速向更短距离渗透。
核心观点
光纤光缆为 AI 算力网络核心传输载体，AI 数据中心拉动光纤需求爆发，2026‑2027 年全球光纤行业进入供需紧平衡，高端特种光纤溢价显著抬升；产业链利润高度集中于光纤预制棒环节，高纯四氯化硅、D4、四氯化锗、氦气、对位芳纶、UV 固化涂料为核心上游材料，多数高端材料过去海外垄断，国内加速国产替代，需求扩张下关键材料供需趋紧，迎来量价齐升机遇。
全球光缆需求 2025‑2029 年 CAGR 约 4%；数据中心光纤需求爆发，2025 年全球需求 6960 万芯公里，同比 + 75.9%，占比约 10%，2027 年有望突破 1 亿芯公里。AI 驱动光纤向超低损耗、弯曲不敏感、多模、空芯光纤升级，产品单价为普通光纤数倍。2026 年 4 月国内光缆出口均价 12.30 美元 / 千克，同比 + 38.86%，创近十年新高；2026 年 3 月 G.652.D 散纤现货价较年初涨幅 165%，突破上一轮周期高点。
光纤预制棒扩产周期 18‑24 个月，2026、2027 年全球光纤供需缺口预计 4.6%、9.2%；2027‑2028 年前期扩产产能逐步释放，缺口高位回落，高端特种光纤价格韧性更强。全球光纤电缆市场中性情景 2025 年 841.5 亿美元，2030 年 1120 亿美元，CAGR6%。
行业格局与驱动逻辑
- 光纤光缆整机环节：全球市场份额高度集中，前十大厂商合计占 92%；中国企业合计 45.3%，长飞光纤、中天科技、亨通光电、烽火通信位居前列。国内传统 FTTH、5G 基建需求放缓，2025 年国内光缆产量 2.51 亿芯公里，同比‑5.3%；企业积极出海，规避贸易壁垒，海外 AI 与通信基建成为增量来源。行业核心增量来自 AI 算力集群：GPU 集群单机柜连接密度大幅提升，从铜连接转向大规模光互联，光纤需求增长来自单机密度跃升，而非机房数量简单叠加。
- 上游关键材料细分赛道
（1）高纯四氯化硅 & D4（预制棒核心原料）
高纯四氯化硅为光纤预制棒 “主粮”，每吨预制棒消耗 5‑7 吨，占预制棒成本约 30%，国内已实现量产突破；D4（八甲基环四硅氧烷）绿色无氯，硅含量更高，仅可用于预制棒外包层，国内亨通光电实现产业化。国内头部光棒企业密集扩产，带动高纯四氯化硅需求上行，有望量价齐升。
相关标的：兴发集团（600141）：布局四氯化硅、D4 相关光纤预制棒上游原料，受益光棒大规模扩产带来的原料需求增长，享受国产替代红利。
（2）氦气（贯穿预制棒、拉丝、器件封装全流程工艺介质）
氦气依靠天然气提氦，我国进口依赖度约 87%；2026 年卡塔尔氦气生产基地遇袭、俄罗斯实施氦气出口管制至 2027 年底，全球供给收缩推升价格。国内西部油气藏提氦产业快速发展，2025 年国内氦气产能 1466 万立方米，产量 463 万立方米，2019‑2025 年产量 CAGR90%，自主供给持续提升。
相关标的：广钢气体、金宏气体（688106） ：国内电子特气龙头，布局高纯氦气分装、储运及国产提氦配套，受益国内氦气供应链安全建设，光纤、半导体下游需求共振。
（3）对位芳纶（光缆增强材料）
对位芳纶作为光缆非金属增强核心，承担承力、抗微弯、轻量化功能。国内对位芳纶第一大下游为光纤增强，占国内消费 30%。全球光缆用对位芳纶市场 2025 年 2.94 亿美元，2032 年 4.22 亿美元，CAGR5.3%；全球供给集中于 Arclin、帝人，泰和新材国内龙头。AI 数据中心对光缆强度要求提升，带动对位芳纶需求向好。
（4）UV 固化光纤涂覆材料（光纤防护）
UV 固化涂料承担裸纤机械保护、应力缓冲、环境隔离，认证周期长（平均 14.6 个月）。2025 年全球市场规模 5 亿美元，2025‑2033 年 CAGR7%；国内 2025 年市场 14.3 亿元。全球双寡头科思创、飞凯材料合计占 48.9% 市场份额，国产替代持续推进。
（5）四氯化锗（折射率掺杂剂）
光纤级四氯化锗纯度需 5N 以上，用于纤芯掺杂提升折射率，决定光纤传输损耗，海外供给占比高，伴随高端特种光纤扩产需求提升。
风险提示
- 下游需求不及预期：AI 算力、数据中心资本开支放缓，运营商传统通信资本开支下行，直接压制光纤及上游材料需求；
- 原材料价格波动风险：氦气、四氯化锗、高纯四氯化硅受地缘、供给扰动价格大幅波动，存在成本传导压力；
- 行业竞争加剧风险：高景气吸引新进入者，产能投放超预期带来价格战；
- 技术迭代风险：空芯光纤等新技术迭代，现有材料路线存在被替代风险；
- 地缘政治、贸易摩擦风险：进出口管制、反倾销政策扰动产业链；
- 客户认证不及预期风险：上游材料认证周期长，若认证失败会延缓放量。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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